Glassnode predice un mayor en este ciclo de bitcoin para finales de este año

By | March 17, 2021


En su posterior boletín sobre la proceso de los parámetros fundamentales de la red de Bitcoin, Glassnode destaca un crecimiento en 2021 de lo que denomina «hodlers de corto plazo», y un flujo de BTC desde los hodlers de grande plazo en torno a estos nuevos participantes del mercado.

Tras analizar la dinámica entre estos dos tipos de participantes del mercado de bitcoin, Glassnode sostiene en el documento que posiblemente se produzca un mayor restringido del precio de BTC en breve, como un paso previo a «un nuevo mayor completo para finales de 2021 o inicios de 2022».

En cuanto a la actividad de usuarios existentes y usuarios entrantes, Glassnode registra que la relación entre los inicios de sesión de usuarios en los exchanges y el número de usuarios que se registran en esos portales de intercambio (curva cerúleo) ha crecido significativamente en lo que va de año, como se muestra en el boceto subsiguiente.

Proporción de inscritos en los exchanges vs. recuento de BTC. Fuente: Glassnode.

Como hay una maduro proporción de usuarios ya registrados, la actividad de trading corresponde más a estos que a los usuarios entrantes, señala el estudio. La proporción de registrados en relación a los usuarios entrantes alcanza en estos momentos niveles similares a los de la corrida alcista de mediados de 2019, afirma Glassnode.

El recuento de BTC en los exchanges (curva dorada) sigue descendiendo desde su mayor de marzo 2020, como además se aprecia en el boceto antecedente.

Por otra parte, cuando se mide la relación de las visitas totales respecto a los inicios de sesión (usuarios ya registrados), la curva resultante muestra una tendencia descendente, como se ve en el subsiguiente boceto (cerúleo). Esta tendencia muestra que la actividad de los exchanges está dirigida más al trading que a la mera exploración, sostiene el documento.

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Visitas totales vs. logins (cerúleo) y suministro de BTC en manos de holders de corto plazo. Fuente: Glassnode.

En el boceto además se muestra la proceso creciente del suministro en manos de los retenedores de corto plazo, o el suministro que se movió por última vez internamente de un lapsus de 155 días (curva dorada). Glassnode acota que ese incremento del suministro ha coincidido en el pasado con un aumento del bombeo comerciado de futuros.

Duración de visitas a exchanges aumenta en el ciclo alcista

Glassnode además examina la relación entre el tiempo promedio de la duración de las visitas a los exchanges y el parámetro Spent Output Profit Ratio (SOPR), o el beneficio sobre la liquidación de los BTC. «El SOPR es simplemente el precio de liquidación de estos dividido entre el precio de adquisición», dice Glassnode en la sección de su portal dedicada al SOPR.

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Los máximos de SOPR coinciden con los máximos de la duración de las visitas. Fuente: Glassnode.

Renato Shira, creador de esta métrica, señala en la descripción del SOPR, que este puede ser usado para identificar máximos y mínimos del precio de bitcoin dependiendo de su valía por encima o por debajo de 1. En una época alcista, el SOPR se mantiene por encima de 1. Una disminución hasta 1 de este parámetro, señala un leve. En época bajista, el SOPR se mantiene por debajo de 1, y al tocar el valía 1, señala un mayor del precio.

Se aprecia en el boceto antecedente una coincidencia entre los máximos de SOPR y los máximos de la duración de las visitas, apunta Glassnode.

Aumento de bombeo de futuros de bitcoin respecto a OTC

La relación entre el bombeo de futuros de bitcoin y el bombeo del comercio OTC suele aumentar en una época alcista, señala Glassnode. Sin confiscación, además afirma que «es importante que este aumento se mantenga en un rango bastante».

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Convexidad de futuros de bitcoin supera al bombeo OTC en 40%. Fuente: Glassnode.

En enero de 2020, el bombeo de futuros de bitcoin estuvo por debajo del 40% del bombeo OTC, y creció hasta alcanzar este bombeo a inicios de agosto, según la gráfica antecedente. El crecimiento del bombeo de futuros, desde enero de este año, parte de 100% y llega en el momento coetáneo a 140% del bombeo OTC.

Glassnode vehemencia la atención sobre elevadas tasas de apalancamiento para comercio de futuros. Señala que esos apalancamientos de 100X, 120X y superiores, en conjunto con una demanda OTC débil conducen a «un sistema más frágil y sobrecalentado».

Como ejemplo extremo, Glassnode coloca un tuit de Binance del 9 de diciembre de 2019, en el que ese exchange hablaba de una gran demanda de futuros, que alcanzó en la plazo señalada un mayor histórico en bombeo de 370.000 BTC. Los apalancamientos, aclaró Binance fueron de 20X o superior para el 60% de los usuarios y 125x o superior para el 21% de los usuarios. En el hilo de dicho tuit, un beneficiario afirmó que 82% de los usuarios perdieron su billete, a causa del apalancamiento.

Movimiento de solvencia de bitcoin entre holders

Al analizar la transferencia de solvencia entre holders de grande plazo y los de corto plazo, es posible obtener más comprensión sobre los mecanismos y entidades (participantes del mercado) que impulsan el comportamiento de los precios a corto plazo.

Para diferenciar los grupos de holders que están aportando solvencia, Glassnode recurre a la métrica ASOL (Media Spent Output Lifespan) que mide la época promedio de los BTC comerciados. En el boceto subsiguiente se muestra la curva con el precio promedio (ASOL en sombrío), y además se muestra la proceso de las monedas segmentadas en dos grupos: las monedas de 3 a 5 primaveras de decadencia (en verde), y las monedas de 5 a 7 primaveras de decadencia (cerúleo). 

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Examen de movimientos de solvencia entre grupos de holders. Fuente: Glassnode.

Glassnode afirma que, en el posterior repunte de enero de este año, «la presión de liquidación provino de holders de grande plazo, específicamente de las direcciones de 3 a 7 primaveras, lo que implica que estos estaban tomando ganancias y, lo que es más importante, que esa misma proposición se transfirió a holders de corto plazo».

En cuanto al mayor USD 58.000, el 21 de febrero, la curva de ASOL indica una época promedio mucho más pérdida de los productos gastados. Esto demostraría que el suministro provino de entidades más jóvenes, de acuerdo a Glassnode.

Mientras más entrada es la curva ASOL refleja cambio de manos de BTC más antiguos, dice Glassnode. Esta firma encuentra una correspondencia entre las monedas vendidas en el mayor de precio de enero, con las monedas adquiridas en el mayor histórico del 21 de febrero.

Entonces, desde el pico del precio de bitcoin en enero, el 40% del suministro a corto plazo ahora está en manos de participantes del mercado que han estado activos entre 1 semana y 1 mes, lo que hace que esta cohorte de inversionistas sea más relevante que nunca para comprender la entusiasmo del precio a corto y mediano plazo.

Glassnode.

El estudio afirma que además es posible ver el aumento de tenedores a corto plazo, a través del crecimiento claro de nuevos participantes del mercado, el cual se muestra en el boceto subsiguiente (en cerúleo).

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Crecimiento de nuevos participantes del mercado de BTC. Fuente: Glassnode.

En el boceto subsiguiente se observa una primera transferencia de suministro de los holders a grande plazo, como lo indica la primera flecha roja, señala Glassnode. Todavía se aprecia que luego del primer pico en enero, la tasa de transferencia ha disminuido su irresoluto (segunda flecha roja).

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Se nota el crecimiento del suministro en manos de holders de corto plazo, mientras disminuyen los BTC en manos de los holders de grande plazo. Fuente: Glassnode.

Glassnode sostiene que es importante hacer seguimiento a esa irresoluto, que indica la tasa de transferencia de este suministro, pues esta tasa ha indicado topes en corridas alcistas pasadas, según la compañía.

Impacto en la solvencia

Al comparar el ciclo coetáneo de bitcoin con el ciclo 2017/2018, Glassnode destaca que se ha aprehendido la composición máxima del 30% de suministro enormemente neto por primera vez, tal como se ve en el boceto subsiguiente. El suministro enormemente neto está en manos de los holders de corto plazo, mientras que el suministro neto está en manos de los holders de grande plazo, en particular de entre 1 y 3 primaveras, de acuerdo a Glassnode.

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Distribución del suministro según su solvencia. Fuente: Glassnode.

El documento destaca que está ocurriendo un aumento en la tasa en la que el suministro pasa de neto a muy neto. «Eso ocurre en el período previo a los máximos globales (flechas negras)», sostienen los autores.

A partir de la imagen antecedente, hay dos hechos claros, asegura Glassnode. El primero es que la proposición de entrada solvencia tiende a aumentar en la rampa en torno a los mercados alcistas, el cual es un intención conocido desde 2011, y la segunda es que parece activo un suelo sólido creado por el suministro ilíquido, afirma el documento.

Aunque es importante tener en cuenta el suministro enormemente neto cuando nos acercamos a un mayor, es el movimiento del suministro neto lo que confirma que hay un mayor restringido o completo.

Glassnode.

En el boceto subsiguiente se muestra el cociente RHODL, métrica que se obtiene de la relación entre los holders de corto plazo y los holders de grande plazo ponderados por valía realizado.

El creador del indicador RHODL, Philip Swift (@PositiveCrypto en Twitter), explica que este indicador utiliza una proporción de ondas HODL de valía realizado.

En extracto, las ondas HODL de Valencia Realizado son diferentes bandas de época de UTXO (monedas) ponderadas por el Valencia Realizado de las monedas internamente de cada partida. El valía realizado es el precio de las UTXO (monedas) cuando se movieron por última vez de una billetera a otra.

Philip Swift, @PositiveCrypto.

Este indicador llega a títulos máximos cuando ocurren los topes de los ciclos alcistas, afirma Glassnode.

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La métrica RHODL no ha traumatizado un mayor en el presente ciclo alcista. Fuente: Glassnode.

En el caso del ciclo coetáneo, el RHODL está en grado creciente, pero no ha llegado a su mayor, señala Glassnode. Todavía destaca que la estructura de los máximos anteriores parece ser un patrón que se está repitiendo.

La continuación del ciclo coetáneo de bitcoin puede ser una combinación entre lo ocurrido en 2013 y 2017, de acuerdo a Glassnode. «Esto significa que podríamos alcanzar una cima restringido como en 2013 en breve, que luego nos coloca en un mayor del ciclo para fines de 2021 o a principios de 2022».

En un estudio de Glassnode el 30 de diciembre pasado, comentado por CriptoNoticias, el suministro enormemente neto estaba en un valía leve, mientras que el suministro ilíquido alcanzó su mayor del año 2020.

Por otra parte, en prospección comentados por CriptoNoticias, varios analistas han coincidido en un repunte importante del precio de bitcoin para finales de año. Entre ellos, Willy Woo cambió su antecedente predicción precio de BTC para finales de 2021, de USD 250.000 a USD 300.000. Por otra parte, la investigadora de Messari, Mira Christanto, afirmó que, si el patrón de crecimiento del precio de bitcoin fuese similar al del ciclo alcista de 2017, este llegará a USD 292.000 en diciembre de este año.





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